精挑细选：MBM 资源 料有惊喜

2011/01/10 3:34:10 PM
●罗凤琴 金融系硕士、合格财务规划师、认证财务规划师

在消费情绪持续乐观及市况表现继续良好带动下，估计MBM资源在即将公布的最新财年业绩，会为市场带来惊喜。

MBM 资源（MBMR 5983 主板贸服股） 是一家财务稳健的公司，根据该公司截至去年9月底为止的第三季内，其所拥有的净现金达1亿4200万令吉，或相等于每股59仙。

在消费情绪持续乐观及市况表现继续良好带动下，估计MBM资源在即将公布的最新财年业绩，会为市场带来惊喜。

MBM资源的主要业务为汽车经销与配件贸易，并也涉及货车与车身的制造与相关活动。

这家公司拥有第二国车（Perodua）、福士伟根(Volkswagen)、富豪(Volvo)、日野(Hino) 及大发(Daihatsu）等等。

除了汽车贸易，MBM资源也制造汽车零件与配件，包括钢轮和卡车车身等。

属于官联公司的MBM资源持有第二国产车23.6%股权，同时也控制大发（马）私人有限公司的71.5%股权，后者是马来西亚大发汽车的独家分销商。

此外，MBM资源透过持有Hino汽车的42%股权，从事中及重型车辆的分销；至于其持有86%股权的子公司联邦汽车控股则拥有豪华汽车、三菱汽车和福士 伟根的分销权。

今年或派息12仙

MBM资源2010年第三季净利虽按季走低11％，但9 个月净利1亿1280万令吉仍超越预期。

该公司第三季每股赚益是46仙，而目前每股净资产也超过4令吉。

MBM资源第三季净利表现按季走低主要是因为平均汽车销量下滑22％；其中，大发及日野车款销量下跌23.5％，第二国产车下滑5.8％；惟三菱、福士伟根、富豪的联邦汽车销量却在同时期上扬8.2％，缓和整体业绩的冲击。

另外，该集团首9个月期间，取得11亿6000万令吉收益。

若常年化的话，这将相等于该公司截至2010年12月31日止财政年的15亿4000万令吉全年销售额。

这也将创下该集团历来新高的销售表现，比2008财政年及2009年分别取得的12亿令吉及11亿9000万令吉的表现更为标青。

MBM资源于第二季派息5仙，并在第三季没有宣布派息，惟马银行研究及达证券预测该公司2010年全年的股息料达12仙，而明年则可维持今年度的派息率。

拓分销网络·营收上看11亿

随着多项投资的落实，MBM资源将转型成为一家拥有各类车款的主要汽车业者，以减少依赖第二国产车；而该公司转型策略也有所成效，其非第二国产车业务也已开始带来成果。

于去年10月，MBM资源建议以1600万令吉，向金狮集团收购亚庇汽车装配私人有限公司70%及金狮汽车私人有公司100%。

其中，金狮汽车为中国东风汽车集团在本地分销商用车辆。

至于由沙巴州政府持有29%股权的的亚庇汽车，则拥有装配汽车的生产执照照，亚庇汽车也是中国安徽江淮汽车公司商用车辆在大马的分销商。

紧随经济复苏

根据大马国家银行公布的数据，2010年第三季的国家经济从首季的10.1％及次季的8.9％，进一步放缓至5.3％。

全球经济在第三季放缓已是预料之中，先进国的成长动力比新兴国家还要缓慢，惟整体经济预计会在第四季持续复苏。

考虑到汽车总销量与国家经济成长有着密切关系，若以5.3％的经济成长为基础，那么2011年的汽车总销量可达到4％的增长。

由于MBM资源固定成本高及市场景气回暖，今年总销量将突破预测数字并提升营运赚幅。

MBM资源持续拓分销网络，并增加旗下品牌种类，加上强稳的消费者与商业信心及贷期限获得延长，相信营业额将能站稳在11亿以上。

分享锦集:写给职场新鲜人●冷眼

2011/01/14 6:03:54 PM
●冷眼

在大学里拼了3、4年，你终于戴上方帽子，走进社会，成为职场中又一个新鲜人。

学校生涯的结束，就业生涯的开始，是人生一个重要的转折点。

你今后所走的道路，将从这个转折点折射而出，你所选择的方向，将决定你一生的荣辱。

没钱万万不能

由一个受父母庇护的青少年，脱颖而出，成为一个独立的社会人，你将面对人生许多挑战，其中之一就是如何解决财务问题。

钱不是万能，但没有钱万万不能。在你的人生旅途中，你往往会受到钱不够用的困扰。

要生活得自在，必须克服钱不够用的烦恼。

你必须知道，你不是单单属于你自己，你同时也是属于你的父母、妻子、儿女，如果你钱不够用，他们将受苦，而你没有使他们受苦的权利。

不努力，就是不负责任。

所以，你不得不努力解决钱这个最现实的难题。

在学校里，你的老师勉励你节俭和储蓄，这是好的。

但是，假如你停留在节俭和储蓄的阶段，你很难改善你的财政情况。

要改善你的财政情况，你必须学习投资，让职业与投资并驾齐驱。

学习投资就是学习让别人替你赚钱，学习“不劳而获”赚钱法，学习如何让通货膨胀为你制造财富。

学习投资就是学习如何以钱赚钱，学习如何以智力赚钱而不是以劳力赚钱。劳力赚钱，疲于奔命。

时间就是金钱，任何投资，都要经过一段时间，才有可能增值。你必须给你的投资有时间去成长，所以，投资越早开始越好。

职场新鲜人正是开始投资的最适当时机。早开始，可以从容。

不要拖延，更不要犹豫。

投资最忌迟疑不决。

资金永远不够

现在就开始行动，有多少钱就投资多少，不要等到你认为资金充足时才开始，因为资金是永远不够的。

投资需要经验，经验只能来自实践。

经验有助于你减少失误，减少失误等于提高成功机会。

原地踏步的人当然不会遭受跌倒的痛苦，但也永远享受不到奔达目的地的快乐。

不要只做个旁观者，做一个参与者。

旁观者清，参与者富。

投资的范围很广，你可以选择适合你的项目。

但有一个原则，你所选的项目必须是有增值及成长潜能的，否则就是浪费时间，浪费时间就是浪费生命，生命浪费不得。

忌会贬值项目

其次，要选择成长潜能巨大的项目，不要选择成长受到局限的投资项目，更不可选会贬值的项目，如买汽车。

举个例子，产业和股票投资，发展空间巨大无比，拥有数以亿令吉的产业和股票者，比比皆是，值得你全力以赴参与投资。

股票是众多的投资项目中较为适合工薪阶级参与的管道之一。

只要培养正确的投资理念，坚毅不拔，勤做功课，股票投资可以致富。

作为一名股票研究人及投资者，我乐意跟你分享股票投资的心得。

我一向认为，投资心得有如井水，井水不会因为汲取得多了而枯竭。

心得不会因为与别人分享而减少。

作为职场新鲜人，请听我从头说起。

股市老兵不需续看下文，因为没有这个必要，这些都是老生常谈而已。

但我希望职场新鲜人看下去，因为对你有益。

买股票=参股做生意

买股票是怎么一回事？

买股票，就是买公司的股份，买公司的股份就是参股做生意。

参股做生意能不能够赚钱，取决于你所参与的生意的成败。

所以，在参股之前，你一定要了解你的公司，了解你的公司所做的生意能否赚钱，了解越深越好。

要了解所做的生意能不能赚钱，首先要知道的是这家公司所做的是什么生意，而这种生意在目前和可以预见的将来，有无可能赚钱。

惟有在详细研究了所有可以获得的资料，以及考虑了所有影响这盘生意的因素之后，你觉得这盘生意是可以赚钱的，公司的前景是亮丽的，你才应该作出投资于这家公司的决定——从股市买进这家公司的股票，就成为该公司的股东了。

拥有公司资产

你所购买的股票，是这家公司原有的股东转让给你的。

作为公司的股东，你其实拥有这家公司的一部分资产，你所拥有的巴仙率，跟你的投资额成正比，作为股东，你有分享公司盈利的权利，这个权利的大小，也是跟你的股权大小成正比。

作为公司的股东，你其实就是该公司的老板之一。

尽管所持股份微不足道，但你还是该公司数以千计老板之一，这个身分是受到法律保护的。

股票投资就是这么一回事。

但是，很不幸的，现在的股市中人，很少人作如是想。

忘了原始道理

99%股市中人视股票为一张买来卖去的文件，这份文件的价格天天在变动，低买高卖，被认为是股市赚钱的最好方法。至于股票（份）的价值，根本无人问津。

读到这里，也许你会对这些浅显的道理，嗤之以鼻。

也许你对于这些幼稚园般的道理，早已了然于心，却不屑一顾。

实际上，正因为几乎所有的人，就因为忘记了这个最原始的道理，才会在股市搞到焦头烂额。

态度决定成败

如果每个人都养成一种习惯，在买进股票之前，提醒自己，他所买的是公司的股份，他是在参股做生意，他对股票就马上有不同的看法。

他会马上想到，参股做生意应有所认识，有了认识，就可以减少失误。

减少失误，等于提高参股做生意的成功机会。

是的，股票投资成败，与他所持的态度息息相关。

态度正确，投资之路才会越走越平坦。不正确，举步维艰。

职场新鲜人如果一开始就抱着快速致富的念头进入股市，最终必粉身碎骨。

投机取巧，下场悲惨。

2011年新春伊始，作为职场新鲜人，正是你作出明智抉择的最适当时光。

好的开始，是成功了一半。跨出正确的第一步吧！

牛市正是学习股票投资的好时机，你应该坐言起行！

分享锦集：了解你的公司●冷眼

2011/01/07 6:27:16 PM
●冷眼 股市基本面大师

对于股票投资，我一向坚持，不了解，就不买。

但是，很遗憾的，大部分人无法做到。

首先是因为绝大多数投资者，都是受薪人士，没有做生意的头脑和认识，作为生意的门外汉，要他们判断这种生意能不能赚钱有一定的难度。

内行人内行事

所以，让打工仔去投资做生意，等于叫门外汉去做内行人的事。

这种情形，其实不局限于受教育不多的普通职员，即使是受过高等教育的专业人士亦如此。

例如做医生的，对医药，他是专家，但对建筑业，他可是个门外汉，一窍不通，认识水平可能还比不上一名建筑公司职员。

所以，在投资建筑股时他不会比建筑公司职员高明。

其次，是小股东没有了解公司的能力，上市公司其实是相当透明化的。

股市千变万化

投资者可以从www.bursamalaysia.com下载所有有关公司的资料，只要细读这些资料，再以常识判断，就有可能对有关上市公司有较为深入的了解，作出较为合理的判断，避过股票投资的一些陷阱，提高胜算，但多数没有解读资料的能力。

许多人视读上市公司资料为畏途，认为枯燥无味。

以我浸淫股市四十年的经验，刚好相反，股票和股市，千变万化，时时刻刻都有惊奇显现，所谓套套新鲜，怎么会枯燥无味呢？

股票资料趣味无穷

只要你留意，实际上，股票的资料，不但俯拾即是，而且趣味无穷。

随手举一个例子：1月4日《南洋商报》<雪隆版>C9页有一则报道“第二加影城镇置业佳地”，对Kajang 2这个新镇有颇为详尽的报道。

年年赚钱

对于普通读者来说，这不过是一则有关加影产业的报道，但是，对我这名股票研究人来说，这可是一份有用的资料，增加了我对上市公司美景集团（Metro Kajang）的认识。

犹记一年多前，我到加影参加一位朋友的洋楼新居入伙礼，在座嘉宾中不少是屋主来自外地的老同学。

屋主把他们介绍给我认识，当他们知道我是冷眼时，就问我：“有什么股可以买啊？”我马上说：“现在你在加影，就买Metro Kajang吧！买了就不要卖！”那时美景的股价在1令吉上下浮沉。

我当时这么说的道理很简单，以每股1令吉参股净资产的价值2令吉80仙，20多年来年年赚钱的公司，实在太值得了。

低价购地

那时美景集团刚以8000万令吉买进第二加影城镇的273英亩土地，每亩买价还不到30万令吉。

这段宝地就在加影市区边缘，地点太好了，我很惊讶该公司有办法以如此低廉的价格买到该段地。

每年回酬20%

该公司在2008年5月5日向股票交易所宣布此项收购时清楚地说：该公司将以8年时间发展这段地为新镇，销售总值将达15亿令吉。

我估计，这项计划可以取得30%的利润，等于在8年中可赚进4亿5000万令吉，平均每年可赚超过5000万令吉，以美景当时的资本计算，每年每股就可以赚20仙以上，而其他的业务还不包括在内。

以每股1令吉买进该公司的股票，等于每年有20%的回酬，这不是很值得投资吗？

我当时随口建议买美景，理由在此。

《南洋商报》1月4日关于第二加影城的报道说，这段土地将建1300个单位住宅，首期139间双层排屋和104间半独立洋楼已于去年12月推介，说明了此计划已正式启动，将为公司带来盈利。

我举这个例子，说明了投资者只要勤于做功课，时刻留意所投资公司的业务讯息，要对公司有一定程度的了解，并不是那么困难。

犹豫不决错失良机

了解公司的潜能之后，就有胆识在公司股价低沉时，买进其股份，长期持有，以分享公司的盈利。

油棕贡献盈利

若能贴身跟进上市公司的发展，你就有能力比较公司的价值。

例如，另一家上市公司英芝肯尼（INCH Kenneth Kajang）在去年12月6日宣布以2亿6850万令吉，脱售加影的463.51英亩油棕园给友乃德置地（UEM Land），平均每亩售价约60万令吉，比第二加影城土地的买价30万令吉高出一倍，而地点远不如第二加影城，可见美景买到便宜地。

美景在印尼加里曼丹的4万英亩油棕园，已于去年杪完成种植，三年前种下的第一批油棕已开始结果，预料油棕园将来将成为公司的新成长区。

2011年新年伊始，股市牛气冲天，今年将是个牛年，股友不可犹豫不决，错过赚钱机会。

要赚钱，首先要做的，就是做功课——尽量了解你的公司，做个明智的小股东。

分享锦集：从创业到参股

2011/01/01 10:58:51 AM
●冷眼 股市基本面大师

老陈大学毕业后，进入一家大公司工作，由普通的行政人员做起，经过十多年的拼搏，终於爬上了主管的地位，挤身于高薪职员，手头也有一笔颇为可观的储蓄。

在开始迈入中年，儿女开始进入中学时，老陈计算一下，在5、6年之后，儿女将一个跟着一个进入大学，那笔开支可不小。

他知道，在应付了3个儿女的高等教育费之后，退休后就能靠公积金渡晚年，生活肯定不会宽裕，於是兴起了创业的念头。

有了这种想法之后，老陈跟几个年龄相若的老友提到此事，大家都跃跃欲试。

食品需求永在

但是要从事那个行业呢？

经过了一番讨论之后，他们选择了与“食”有关的行业，他们认为民以食为天，这方面的需求永远存在。

进一步分析，他们发现食品业可分为两大类。

第一类是服务业，就是经营食品贸易和开餐厅。这一类生意竞争异常激烈，可以从餐厅此起彼扑窥见一斑，更何况此行业必须亲力亲为，否则的话，很容易出现纰漏。

第二类是食品制造业，可以分为即食熟食和乾粮，包括快熟面、饼干、糖果和西饼。

经过研究之后，他们圈定了食品制造业中的饼干业，他们认为人们日益富裕，高素质饼干将受欢迎，此行业有作为。

创业说易行难

在深入研究之后，他们发现创业说起来容易，做起来困难重重。

1.资金问题：

小型工厂，机器设备不够先进，品质不如人，更何况规模没有达到一定的水平，每单位生产成本太高，恐怕难以与大厂竞争。

2.技术问题：

饼干要做得好，不但要有技术，而且还要不断研发新产品，以迎合市场要求。他们没有这方面的人才。

3.管理问题：

他们都有稳定的职业，而且需要那份薪水养家，谁都不愿冒险放弃职业去创业，请专业经理管理嘛，始终不放心，何况公司规模不大，出不起高薪以吸引管理专才。

4.市场问题：

饼干作为消费品，需要打响品牌，才能赢得消费人的信心，打响品牌不但需要投入大笔开发资金，而且要有经验的人才去负责，不是一朝一夕可以产生效果的。

要取得一定的市场份额，需要时间，除非有雄厚的财力作后盾，这场仗不易打。

经过了多次的讨论之后，这项做饼干的投资计划，始终无法落实，最后胎死腹中。

但是，这项计划使老陈对制造饼干这个行业，有了深入的认识，他始终认为，这个行业是有潜能的，只要管理得好，品质优良，赢得消费人的信任，这个行业是有利可图的。

他发现，在从事饼干制造业的上市公司中，那些管理得好的公司，如阿波罗食品（Apollo，6432，主板消费产品股）、合成（CIHldg，2828，主板贸服股），都长期取得可观的盈利，派发丰厚的股息。

于是，他念头一转，既然设饼干厂的计划无法落实，他何不参股於上市饼干公司？

他对股票投资有正确观念。他知道，购买上市公司的股份（票），跟投资于新创私人饼干公司，并没有什么分别。

他于是着手研究所有在大马股票交易所上市的饼干公司。

他从http://www.bursamalaysia.com，下载所有饼干公司的招股说明书、历年的年报、季报和公司发表过的文告，详细阅读，深入剖析，寻找他心仪的公司作为投资对象。

他的选择标准为：

1. 历史颇为悠久，基础颇为稳固及业绩表现稳健的公司。

2. 股价合理，作为反向投资者，他选择被投资者忽略，股价长期处在低水平的公司。

根据以上两个标准，他选择了伦敦食品（LONBISC，7126，主板消费产品股）。

他把伦敦食品上市以来9年的营业额、每股净利、股息额及每股净资产，列成一个表，一目了然。（见附表）

他将根据数字和事实，经过谨慎考虑后，理智地作出他的投资决定。

准备长期持有

他对股票投资慎重其事，因为他知道他所买的是公司的股份，买公司的股份，就是买事业，做事业是长期的事，所以，如果他决定投资於伦敦食品的话，他就准备长期持有，与该公司一齐成长。

老陈的投资模式，其实可以应用在其他行业的上市公司上。

投资者最好是从他从事的行业着手，这样他对有关行业有深入的认识，研究起来，事半功倍。

假如你是在银行工作，那么就研究银行股吧。从上市银行中选出你有信心的银行，趁低价买进，作为长期投资。

就业投资并行

假如你是在产业界工作，就研究及投资于你信任的上市产业公司吧！

其他行业，如建筑材料（洋灰、钢铁）、食品工作、车业、种植业、手套业……等等，都可如法炮制。

作为受薪职员，你一方面可以保持你的职业，一方面参股于上市公司，以分享他们的利润。

职业与投资，双管齐下，实在是两全其美。

在大马股票交易所上市的公司，超过1000家，包括各主要行业的企业，只要你勤于做功课，一定可以找到几家值得你投资的公司。

机会属于肯下功夫做功课的人。