現金流量大‧周轉能力強

投資廣場 2008-09-08 13:34


公司的投資活動主要有三個目的：

第一、為公司正常的生產經營奠定基礎。

第二、為公司對外擴張和其他發展性的目的進行權益性投資和債權性投資。

第三、利用公司暫時不用的閑置資金進行短期投資，以求獲取較高的投資收益。

在這個月的中，前兩個月的一般都應該和都應該和公司的長期規劃和短期計劃相一致。第三個月的在很多情況下是公司的一種短期理財安排。

股票投資人在分析投資活動時，一定要注意分析是對內投資，還是對外投資。

對內投資的現金流出量增加，意味著固定資產、無形資產等的增加，顯示公司正在擴張；如果對內投資的現金流量大幅增加，表示公司正常的經營活動還未能充份吸納現有的資金，資金的利用效率有待提高；對外投資的現金流入量大幅增加，意味著公司現有的資金不能夠滿足經營的需要，從外部引入了資金；要是對外投資的現金流出量大幅增加，說明公司正在通過非主營業務活動，來獲取收益。

三、籌資活動產生的現金流量

所謂籌資活動就是指致公司資本及債務規模和構成發生變化的活動。這裡所講的“資本”，包括實收資本（股本）、資本溢價（股本溢價），包括實收資本（股本）、資本溢價（股本溢價）；“債務”是指公司所借入的款項，它與通常所說的負債是兩個不同的概念，它特指公司對外舉債融資，如債券的發行與償付、信貸資金的借入和償還等。

籌資活動產生的現金流量主要包括如下的項目：

1.吸收投資所收到的現金

吸收投資所收到的現金，包括以發行股票，債券（可轉換和不可轉換）等方式籌集的資金實際收到的款項淨額。

2.借款所收到的現金

借款所收到的現金是公司從金融機構借入的資金，它的數額的大小，在一定程度上代表了公司所具有的商業信用程度。

3.收到的其他與籌資活動有關的現金。

這一個項目，反映公司除了上述的各項目之外，收到的其他與籌資活動有關的現金流入，如接受現金損增等。

4.償還債務所支付的現金

這個項目反映公司以現金償還債務的本金，包括償還銀行借貸的本金、償還債券本金等。

5.分配股息、利潤或償還利息所支付的現金。

這個項目反映公司實際支付的現金股息，支付給其他投資單位的利潤，以及支付的借貸利息、債券利息等。

6.支付的其他與籌資活動有關的現金。

這個項目反映公司除了上述各個項目之外，支付的其他與籌資活動有關的現金流出，如損增現金支出，融資租入固定資產支付的租賃費等等。

密切關注公司的現金流量表是為了及時清楚地瞭解公司的發展情況。如果現金流量大，那麼資金周轉能力強，公司盈利多，股息便會增加，公司前景亮麗，股票價格就會水漲船高；相反的，公司周轉不靈，業務衰退，盈利由盈轉虧，股價價格也就隨之節節敗退。

星洲日報／投資廣場／基本分析你要學‧2008.09.08
http://biz.sinchew-i.com/node/16302