2500萬擴產計劃年杪完成‧亞洲文件機構收成果

大馬財經 2008-09-17 11:39


（吉隆坡）亞洲文件機構（ASIAFLE,7129,主板消費品組）涉資2500萬令吉的國內外擴產計劃，預定今年杪完成並從明年開始貢獻收入。

美元回升彌補英鎊下降損失

同時，此公司業務以出口為導向，美元匯率近期回升對盈利正面，而且，還可彌補因為英鎊匯率走貶而蒙受的出口損失。

達證券近期走訪亞洲文件機構管理層，獲知此公司的德國和檳城廠房擴產計劃最新發展，而同時落實的生產設施重組計劃，也將在2009年杪看到生產線效率提昇15%的成績

在上述擴產計劃中，1500萬令吉將擴建德國廠房，其餘供檳城廠房擴大生產線。

亞洲文件機構的收入70%來自出口，外匯波動風險牽動盈利表現，美元和英鎊過去兩個月匯率此起彼落，美元挺升6%，英鎊走貶5%。

管理層坦承，英鎊下跌對出口盈利負面，英鎊佔出口收入25%，然而，管理層認為目前仍沒必要為英鎊護盤，但會觀察進一步發展。

無論如何，美元收入佔出口50%，美元近期回升足以彌補英鎊下降的損失。

另一方面，此公司計劃將持有20.3%權益的慕達控股（MUDA,3883,主板工業產品組）志賬，以提昇集團盈利水平，惟需要等待稽查師批准。管理層指出看好慕達控股生產的工業紙張和紙皮符合國際水準，將加強國際市場的議價能力。

9月份銷售展謹慎

文件夾原料價格開始下跌，但管理層對9月份的銷售展謹慎，估計將延續8月表現，8月銷售額按年增長5%，基於美國經濟放緩，出口美國銷售僅取得15%適中成長率。

達證券估計，德國子公司Plastoreg2009財政年貢獻40%營業額，但英鎊表現疲軟，或衝擊賺幅從原本26至34%，減至26至30%。

無論如何，Plastoreg的協作效應和銷售價格優化，估計Plastoreg2011年回酬率從目前9至11%，提高至介於18至22%。

基於股票流通率處在健康水平，管理層指出，目前沒有拆細股票必要，也和此公司業務的較佳抗不景氣能力有關。

達證券根據現有表現和擴產計劃，加上最近一季盈利符預期，看好亞洲文件夾2009年淨利可達7000萬令吉，較2008年騰漲71%。

達證券指出，亞洲文件機構市值規模較小，以致其8.6倍的本益比較區域折價20%，而維持5令吉80仙目標價；其8.2%的週息率和近27%的資本增值潛能而維持“買進”評級。

星洲日報／財經‧2008.09.17

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